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公司债券的发行
1.发行公司债券的条件
  发行公司债券必须具备的条件。主要有:
  (1)股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元;有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。
  (2)累计债券总额不超过公司净资产额的40%。已经发行过公司债券的,若前一次发行的公司债券尚未募足,或者对已发行的公司债券有违约或延迟支付本息的事实,且仍处于继续状态的,即使累计总额不超过公司净资产的40%,也不得再次发行公司债券。
  (3)最近3年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
  (4)筹集的资金投向符合国家产业政策,而且各项公司债券筹集的资金,必须用于审批机关批准的用途,不得用于弥补亏损和非生产性支出。
  (5)债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。
  (6)国务院规定的其他条件。
  2.公司债券发行的程序
  第一,作出决议或决定。股份有限公司、有限责任公司发行公司债券,要由董事会制订发行公司债券的方案,提交股东会审议作出决议。
  第二,提出申请。公司应当向国务院证券管理部门提出发行公司债券的申请,并提交下列文件:
  (1)公司登记证明;
  (2)公司章程;
  (3)公司债券募集办法;
  (4)资产评估报告和验资报告
  第三,经主管部门批准。国务院证券管理部门对公司提交的发行公司债券的申请进行审查,对符合公司法规定的,予以批准;对不符合规定的不予批准。
  国务院证券管理部门在审批公司债券的发行时,不得超过国务院确定的公司债券的发行规模。
  国务院证券管理部门对已作出发行公司债券的批准,如发现不符合公司法规定的,应予以撤销。尚未发行公司债券的,停止发行;已经发行公司债券的,发行的公司应当向认购人退还所缴款项并加算银行同期存款利息。
  第四,公司债券的募集方式
  公司债券的募集方式,可分为直接发行和间接发行两种。直接发行就是由公司自己向社会公众募集和接受应募。间接发行就是公司委托他人(通常为证券商)向社会公众募集和接受应募。间接发行又称承销发行,分为包销和代销两种。包销是指将公司债券的发行全部交与证券商承销,承销期结束时,无论公司债券是否发行完毕,证券承销商均应向公司付清全部价款。代销是指将公司债券的发行委托给证券商承销,代销人只收取代销手续费,并且对未被僦出的公司债券不承担责任。
  第五,公告公司债券募集方法。发行公司债券的申请批准后,应当公告公司债券募集办法。
  公司债券募集办法应当载明下列主要事项:
  (1)公司名称;
  (2)债券总额和债券的票面金额;
  (3)债券的利率;
  (4)还本付息的期限和方式;
  (5)债券发行的起止日期;
  (6)公司净资产额;
  (7)已发行的尚未到期的公司债券总额;
  (8)公司债券的承销机构。发行公告上还应载明公司债券的发行价格和发行地点。
  第六,认购公司债券。社会公众认购公司债券以应募行为表示。应募的方式,可以是先填写应募书,而后履行按期缴清价款的义务;也可以是当场以现金支付购买。当认购人缴足价款时,发行人负有在价款收讫时交付公司债券的义务。
  第七,置备存根簿。公司发行公司债券应当置备公司债券存根簿,应当载明下列事项:
  (1)债券持有人的姓名或者名称及住所;
  (2)债券持有人取得债券的日期及债券的编号;
  (3)债券总额,债券的票面金额,债券的利率,债券的还本付息的期限和方式;
  (4)债券的发行日期。发行无记名公司债券的,应当在公司债券存根簿上载明债券总额、利率、偿还期限和方式、发行日期及债券的编号。


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